2026年3月24日，泽景股份在港交所主板成功挂牌上市，成为港股“智能视觉交互第一股”。这家成立于2015年的本土企业，用十年时间完成了从技术追赶到市场领先的跨越，其上市也折射出中国车载HUD产业格局的深刻变化。

从边缘到主流：本土供应商打破外资垄断

2018年前后，国内HUD市场几乎被外资企业牢牢掌控，外资供应商合计市占率超过90%。而成立于2015年的泽景股份为本土供应商受阻的局面破了局，公司从一开始便放弃了门槛较低的C-HUD路线，直接切入W-HUD并同步预研AR-HUD。经过数年研发，泽景完成了从光学设计、机械工程、电子硬件、软件算法到人机交互的全链条技术自研，构筑了自主可控的技术平台，实现了弯道超车。

技术突破的同时，本土车企的崛起为国产HUD供应商提供了规模化落地的市场土壤。2018年后，蔚来、理想、比亚迪等自主品牌加速智能座舱布局，HUD成为提升科技感和驾驶安全性的核心配置。与外资企业动辄半年以上的响应周期和高昂的定制成本相比，泽景能够与主机厂深度联合开发、快速调整方案，并提供更具竞争力的价格，逐步打开了市场。

市场地位验证：稳居行业前列

灼识咨询数据显示，2024年按销量计算，泽景股份以16.2%的市占率稳居国内HUD市场前列。截至2025年前三季度，公司已服务22家主流主机厂，累计获得101个车型定点，出货量突破190万套。客户涵盖比亚迪、长安、一汽、广汽、吉利等传统自主品牌，以及蔚来、理想、小米等头部新势力。其中，泽景与蔚来的合作已持续近十年，是蔚来多款车型的核心HUD供应商，同时也是小米SU7 Ultra车型AR-HUD的独家供应商。

在产品布局上，泽景形成了CyberLens W-HUD和CyberVision AR-HUD两大矩阵。W-HUD已获得76个车型定点，在62款车型上量产；AR-HUD则拿下23个车型定点，在15款车型上量产，2025年前三季度销量同比增长124%，成为公司新的增长曲线。

行业驱动力：智能驾驶催生AR-HUD刚需

HUD赛道的爆发，底层逻辑在于智能驾驶普及带来的人车交互重构。随着L2级及以上辅助驾驶普及，驾驶员从绝对控制者转变为监督者和决策者，需要清晰了解车辆辅助驾驶系统的感知与决策意图。AR-HUD通过增强现实技术，将导航、预警等信息与真实道路场景融合，成为人机共驾阶段的“信息锚点”。2025年底，工信部公布的首批L3级自动驾驶车辆准入许可中，获批车型均标配了大尺寸AR-HUD。HUD已从早期的“选配”升级为智能驾驶系统的标配交互载体。

据灼识咨询数据，中国车载HUD销量从2020年的100万台增长至2024年的390万台，复合年增长率41.2%，预计到2029年渗透率将达40.9%。其中AR-HUD增速更为明显，2020-2024年复合年增长率达162.5%。市场的快速扩容为泽景等本土企业提供了持续增长的空间。

从外资垄断到国产主导，泽景股份的成长路径是本土供应商在智能座舱核心部件领域实现技术突围的典型样本。它的上市，不仅为国产HUD产业注入了资本活力，也表明在智能驾驶与人机交互的关键赛道上，中国本土企业已经具备了参与全球竞争的能力。

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